好意思财政部加码短期国债刊行 褂讪币需求成新兴买盘力量

　　著作开始：智通财经

　　好意思国财政部书记将于本周拍卖总和达1000亿好意思元、期限为四周的国库券，领域创历史新高。这项计较紧随本周二创记载的六周期国库券拍卖之后，突显出贝森特财政部接续偏好短期融资，以应酬联邦政府箝制扩大的开支需求。

　　阐述财政部周二公布的拍卖安排，四周期国库券的刊行领域将较上次加多50亿好意思元至1000亿好意思元，而八周期和十七周期的国库券领域则差异督察在850亿和650亿好意思元不变。比拟之下，上月四周期与八周期国库券的刊行领域曾双双大幅上调250亿好意思元，本次的加多幅度虽小，但合座供应仍处于高位。

　　财政部之是以斗胆扩大刊行，部分原因是市集对短期国债的需求依旧隆盛。刻下国库券的收益率逾越4%，令投资者趋之若鹜。听说念琼斯数据透露，本年第二季度，流入抓有短期国债的ETF资金高达167亿好意思元，较客岁同期翻倍。

　　此外，财政借款征询委员会指出，近期“褂讪币刊行量的上升”亦然新兴的需求开始之一。阐述特朗普总统激动的《天才法案》，褂讪币刊行方需用国债等安全钞票为其加密代币提供扶持，也在无形中激动了对国库券的购买。

　　财政部本次加大国库券刊行，除了骄傲刻下融资需求，亦然在重建先前因债务上限问题而被耗尽的现款缓冲。财政部已于7月30日向市集预报，短期内国库券供应将接续“旯旮增长”，并可能在10月进一步扩容。

　　值得介怀的是，财政部长贝森特并意外近期扩大始终国债的刊行。一个月前他曾示意，刻下联邦基金利率过高，刊行始终债务资本太高，不具诱骗力。特朗普也在7月底示意，“我已引导团队不要刊行逾越九个月期限的债务”。

　　市集对始终国债的深嗜仍待不雅察。周三的10年期国债拍卖将提供一些陈迹，而本周二的3年期债券拍卖响应则相对冷淡。花旗分析师Jason Williams将始终债务刊行量加多的预期由2026年5月推迟至11月，摩根大通的Jay Barry则将原定2025年2月的时候点推迟至5月。

　　与此同期，黄金行动地缘政事风险和市集飘荡本事的避险钞票，本年以来推崇强盛，年头迄今涨幅接近30%。在商业急切时局、干戈以及市集不笃信性高企的布景下，金价在本年4月一度波及每盎司3500好意思元的历史新高。

　　好意思国银行瞻望，跟着市集对好意思国债务水平的担忧抓续加深，金价仍有高涨空间。该行预测昔日数月金价有望冲破每盎司4000好意思元。好意思国政府抓续出台广博的财政刺激法案，令赤字大增，投资者驱动质疑好意思元的储备货币地位。

　　好意思国银行在证明中指出，“若财政赤字抓续高企，加上市集波动，可能会诱骗更多资金流入黄金。”该行还脱落提到，全球央行正在迟缓减少好意思元和好意思债抓有量，转而加多黄金储备。数据透露，现在列国央行所抓黄金总量已脱落于好意思国环球债务总和的18%，而十年前这一比例仅为13%。

　　寰宇黄金协会的最新探问亦透露，多半央行在昔日12个月特意接续加多黄金成立，减少对好意思元钞票的依赖。各样迹象标明，在好意思债供应激增与财政可抓续性遭质疑之际，黄金正在成为全球资金新的隐迹所。

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职守剪辑：于健 SF069